今天我们重点分析的是新能源车产业链。新能源车的上半场是电气化，国内做的非常好，已经开始引领全球，但是决定胜负的还在于以智能汽车发展为代表的下半场竞争。我国汽车市场总量和结构都在发生深刻变化，智能网联汽车产业发展将成为转型成功的标志。不过，对于智能汽车如何发展还有许多问题需要认真谋划
2017年时，国内汽车的销量只有77.7万辆，2022年新能源汽车的年销量达到了688.7万辆；新能源汽车的渗透率在2022年达到了28.2%，提前三年超过了十四五预定的20%的目标，今年预计新能源车的渗透率将达到三分之一以上。从行业发展的角度来看，新能源汽车对传统燃油汽车取代之势已经形成，原来制定的2035年新能源汽车超过50%的目标，很可能在2025年最晚到2026年就会提前实现。这就代表着整个行业的高景气度依然存在
之前在燃油汽车，合资和进口更加受到市场的欢迎，但是随着新能源汽车的快速增长，自主品牌高速增长，今年上半年销量达到598.6万辆，比上年同期增长了22.4%，市场份额达到了53.1%，每两个新能源车，有一个就是国产的，这是我们第一次在国内乘用车市场上超过国外品牌的乘用车销量，改变了长期以来国外汽车品牌长期占据着中国市场的乘用车主体地位的格局。也是为什么说电气化我们发展的很好，传统车企的转变速度没有那么快，在加上政府端的倾力支持。下半程能否持续是决定汽车行业的关键
汽车百年未有之大变局所带来的变化是全方位的、全面的，不仅仅是在技术上，而且在企业的经营方式、投融资方式、盈利模式、用户使用方式等方面都会有一系列的根本性转变。下半程的智能化依然有很好的投资机会，整个机会不在整车，而是上游的卖水人的零部件和智能化的相关上市公司
模式发生的变革。整车的电子电气架构正在从分散的ECU控制向域控制器转变，进一步将来会向整车计算平台演进。软件也从过去的嵌入式软件向全栈式软件转变，进而实现基础软件和功能软件、硬件软件的解耦，以及基础软件与硬件的解耦，这就是所谓的双解耦
基础软件与异构的硬件形成兼容，有可能出现PC时代的Wintel联盟，手机时代的Arm安卓联盟，也就是产生出产业发展的生态。制造行业的微笑曲线在汽车行业不断显现，将来在整车制造环节的盈利是所有产业链环节当中最低的，从研发投入到销售和服务，将是利润率最高的，将成为将来新车的盈利增长点，各大企业也正在打造基于智能网联汽车的服务生态。汽车企业将来的经营模式将从卖硬件转向卖软件，从卖产品转向卖服务转变。生态的建立至关重要。近期的华为本质就是在建立汽车生态
华为与赛力斯合作的问界以及与奇瑞合作的智界先后落地。随着江淮汽车正式官宣，江淮新产品正朝着预期的方向前进。根据公告内容，双方将基于华为智能汽车解决方案，在产品开发、生产制造、销售、服务等多个领域全面合作，着力打造豪华智能网联电动汽车，通过合作车型不断的升级、迭代，满足用户对智能网联汽车的更高需求和期望，对应的就是汽车智能化
华为赋能的核心是把华为多年toc积累的能力加持到车企，华为拥有强大的科技实力和在智能汽车解决方案领域的技术积累，而江淮汽车具备丰富的汽车制造经验和市场洞察力。这种协同发展模式，可以促进双方优势互补，推动汽车产业的升级和转型。A股华为汽车概念上市公司达140家，覆盖光学元件、垂直应用软件等。华为汽车生态圈逐渐扩容，将为国内供应链厂商带来更多参与汽车智能化浪潮的机会。智能网联汽车发展将呈现三种趋势。我们要做的是在这三个方向中寻找中长期的投资机会
1 智能化和电动化程度不断提高，汽车将从简单的交通工具转变为智能出行的载体，技术研发和创新能力要求较高，对企业的技术储备和研发投入提出较大挑战，华为做的就是整个方向，相关上市公司多数在华为汽车这个板块，寻找华为汽车和无人驾驶这两个板块重合的相关上市公司，他们就是智能化中价值空间相对明确的部分
2 互联网、大数据、人工智能等先进技术在汽车领域的应用将更加广泛，这个方向对应的是新基建。基础设施的不完善，限制了智能网联汽车的普及和应用，新基建和老基建不一样。这个方向建议关注5.5GH和智算中心这两个方向，5.5G是负责连接速度和数量，智算中心是大模型加持汽车智能化的超级中心
3 跨界合作将成为产业发展的常态，汽车产业链将变得更加开放和融合。在跨界和网联化的时代，数据安全和隐私保护问题日益突出，如何确保用户数据的安全和隐私不受侵犯，将是产业发展需要解决的重要问题。数据安全和信息安全相关的公司和汽车有合作的，后期的弹性会比较好
